led显示屏市场面临恶性价格竞争

                         LED显示屏市场面临恶性价格竞争

公司主要从事LED器件封装和终端产品应用（主要为LED显示屏），目前收入结构中LED器件占比60%、LED显示屏35%、LED照明5%。公司规划2011年LED照明收入占比提高到10%、LED器件将降至55%。国内LED显示屏市场年销售额在100-130亿元之间，大公司在承接项目时一般指定用日亚和cree的产品，这两家企业占据国内显示屏用封装器件市场一半以上的份额。公司依靠国庆60年大型户外显示屏项目的中标，已经积累了一定品牌效应，而公司产品比日亚、cree便宜50%，性能相差无几，未来在显示屏用Lamp LED器件市场将对日亚、cree形成进口替代。产能弹性较大，SMD LED成主要动力：公司目前2010年合计封装器件产能9.6亿只，募投项目计划新增产能7.5亿只，在惠州完成。根据价值人生网和管理层的交流，公司实际产能扩张弹性很大，仅深圳本部的产能11年平均即计划扩张至2.5倍（预估届时年产能可达24亿只）。新增产能主要来自SMD LED器件，公司已经研发出用于户外显示屏的SMD LED产品，申请了发明专利。因为SMD LED封装技术是最近几年发展出的技术，所以国内企业和日亚、cree等在该领域技术差距不大，将是公司未来收入主要增长动力来源。价值人生网股友与董事长李漫铁，董秘罗竝，副总经理王绍芳等进行了充分的交谈得到的初步结论是公司是收入规模较小的LED封装企业，未来业绩弹性较大。但是目前客户结构并不能充分论证公司的竞争优势，需要密切关注公司新客户的拓展以及SMD LED产品的应用推广情况。目前股价相当于2011年38倍PE，如果跌至35倍区间以内，可关注。